不千万不要与大趋势为敌！普通人只要抓住机遇，也能翻身逆袭！

在剧烈变革的时代，单纯依靠个人能力已经不足以保证成功，关键在于能否识别并抓住趋势的拐点。就像冲浪者不需要比海浪更强壮，只需站在正确的浪尖上。雷军说"站在风口上，猪都能飞起来"，本质是趋势为个体提供了指数级增长的杠杆。 这个时代最悲催的事情就是：你很努力，很聪明，但你干的事情不在趋势中，不在趋势的风口浪尖上～～ 在错误的方向上，努力可能只是延缓失败。比如传统零售业者再勤奋，也难敌电商重构的商业逻辑。 人生的游戏规则就是：先知先觉的人带着后知后觉的人，去赚不知不觉人的钱。 当别人给你一个财富信息的时候，先不必怀疑别人是不是要赚你钱？别人或许是看中你的人品，或许是想帮你，或许是想让你和他一起完成梦想。 聪明人是不会拒绝，别人给他的任何一个财富信息；或许别人一个不经意的信息，会成就你后半辈子的财富。 反应速度为何比实力更重要？ 认知时差决定胜负：趋势变革期，先发者能抢占资源卡位，后发者往往只能争夺剩余残羹。 试错成本骤降：数字时代验证一个商业模式的成本极低，快速迭代比完美计划更重要。 1.农业时代:谁拥有土地谁就有是财富的引领者。 2.工业时代:谁拥有机器,发动机谁就是财富引领者。 3.商业时代:多少千万,亿万富翁出自零售批发业。 4.信息时代:以比尔盖茨为首的IT行业造就了多少千万，亿万富翁。 5.健康时代:现在人生活富裕，最关心的是自己的健康，此时就有人研制健身床,保健品。（今天，我们没有百万,千万资金去建厂制造。但是我们迎来了，和自己息息相关的一波财富，那就是消费时代）。 6.投资时代:本质上是一场“认知套利”的游戏——当多数人还在用过去的经验理解现在，真正的投资者已提前站在未来趋势的入口。这个时代的财富分配逻辑，早已从“劳动造富”转向“认知造富”，从“存量争夺”转向“增量捕获” 在趋势的河流中，做一根会思考的芦苇——既要有扎根的定力（深耕核心能力），也要有随风转向的智慧（捕捉时代变量）。当努力与趋势同频时，个人价值才会被指数级放大。     趋势绝对不会在等，所有人都叫好的时候才来，而奇迹总是在不认可声中产生！优胜劣汰是千古不变的规律。在强者越强，弱者越弱的时代，唯有借助平台，借助力量，发挥平台的优势，才是真正的取胜之道。 企业与企业，商业与商业，朋友与朋友，人与动物，自然与社会，无不是如此。那种以为自己很厉害，目空一切的人，不懂借力，注定在市场的大浪中被吞没！ 所以，人生路上，首先找到人生的向导，借用成功人士的眼光去选择项目，确定方向，先借力，后能力，先借船，后造船，成就财富之路！ 免责申明：文章内容系网络转载或资料整理而成，本文内容为原作者观点，并不代表本平台赞同其观点和对其真实性负责，若文章有何不妥之处请留言指正。

2025-07-08

为什么会有美债产生？美元霸权是否会被取代

为什么会有美债产生？美元霸权是否会被取代   1. 国际贸易与分工：全球化的核心逻辑 国际货币的产生是伴随着全球化而产生。而全球化的核心是分工协作。各国根据自身的资源禀赋和生产效率，专注于生产自己最擅长的商品，再通过贸易交换，就能够提升全球整体福利。 就比如擅长种植大米的国家，和擅长养殖鸡的国家，各自把所有资源投入在擅长的事情上，然后再交换，能够使得大家生活都变得更好。 以下数据为各国分工输出的商品： 中国：全球制造业中心，生产全球80%的卫浴洁具、60%的电子产品（如手机、电脑）。 中东：依赖石油出口，石油贸易占全球能源贸易的40%以上。 美国：高科技、金融、服务业强国，但制造业外流严重。 问题来了，如果各国货币不同，如何高效结算？ 2. 国际货币的刚需：美元如何成为世界通用货币？ 国际贸易需要统一的结算货币，否则企业将面临巨大的汇率波动和管理成本。 比如特斯拉，这一辆汽车可能有上万个零件，但是它可能来自于20个地方，最后这辆车它造出来可能大概卖往了50个国家。很难想象公司需要和每个国家用当地的货币进行交易，那公司需要为每个货币专门准备现金流，且货币之间汇率还波动，管理难度非常大。 在这个背景下，二战后，美国凭借黄金储备（占全球75%）和强大经济，建立了布雷顿森林体系，美元与黄金挂钩（35美元等于1盎司黄金），其他货币与美元挂钩，成为全球储备货币。 但布雷顿森林体系在70年代解体，美国与沙特阿拉伯在内的主要石油产出国达成协议，在石油交易中必须使用美元结算。由于石油是日用必需品，因此美元广泛使用，再次成为全球货币。这也是“石油美元”的来历。 根据国际清算银行数据，全球超过80%的贸易以美元结算。 根据IMF2024年数据，美元占全球外汇储备58%，远超欧元（20%）和人民币（3%）。   根据SWIFT数据，美元在国际支付中占比49%，远超欧元（22%）、英镑（6.64%）和人民币（4.13%）。   3. 美国：全球最大的消费国，不断输出美元 既然美元作为国际货币，其他国家怎么获得美元呢。 目前其他国家获得美元的方式，基本上也是唯一手段，就是其他国家生产商品，卖给美元，美国用美元来支付。 美国通过贸易逆差向全球输出美元： 美国消费者购买其他国家商品 → 其他国家企业赚取美元 → 美元流向海外。 2023年，美国进口3.8万亿美元商品，远超出口（2.85万亿美元）。 根据IMF2025年数据，全球美元外汇储备6.8万亿，其中中国持有3.2万亿。 上述数据并不难解释，中国依靠自身强大的制造业和生产能力，成为世界上第一大出口国，因此也积累了大量的外汇储备。   而这个就能解释，近些年来一直在推崇的人民币国际化，为什么进展比较缓慢： 贸易顺差国：中国常年顺差，也就是说我们出口大于我们的进口，那我们像外支付的人民币是有限的。无法像美国那样输出本国货币。 一方面是我们的工业制造能力确实强大，生产效率高，工人吃苦耐劳996。另一方面，我们的内需不足，大家拿着钱都不愿意消费，而是存着。中国是全球储蓄类最高的国家之一。   美国通过贸易逆差向全球输出美元的同时，也给自身带来了问题——产业空心化。 美国通过启动印钞机，印钱，在全球范围内消费的方式，使得国内产业外移，制造业空心化。 所以特朗普出台政策，（1）对各国增加关税。各国出口物品价格上涨，自然对美国民众吸引力降低，从而推动美国本土制造业发展；（2）推动制造业回流，如台积电在美建厂。   那各国拿到美元后，如何保值？ 4. 美元回流：全球资本的首选——美债 各国赚取的美元后，怎么办呢，肯定不能闲置，趴在账上，因此要选择合适的方式投资，这就是美国国债。 当然，各国还会有其他的投资途径，比如黄金。但黄金的产量和存储量都是固定的，黄金运送和存储也不方便，所以黄金的购买只是一部分。中东很多国家成立了主权财富基金，在世界范围内投资，这也是一种。 美国国债规模35万亿，其中77%（26.4万亿）由本国机构和个人持有，23%由外国投资者持有。 中国是第二大海外债主，持有8200亿美国国债，占美国总债务的2%，但占了咱们外汇储备的1/4。 而美国凭借着非常容易就能借债，不断借债，对美国产生了第二个问题——债务高。 那中国会想美债违约吗？我觉得不会，中国持有的8200亿美债，不是小数字，作为大债主，我们不会期待债务人暴雷，还不起钱，要不然我们这么多年出口的商品就白送了。 5. 大量贸易逆差对中国的影响 美国通过贸易逆差向全球输出美元的同时，给自身带来了产业空心化的同时，也给我们带来了问题。 因为产能过剩，导致了内卷。 因为过度依赖外部需求，我们也成为了出口导向性国家。导致我们必须确保汇率不能过高，以避免因人民币升值导致出口受阻。 大家应该听过这个词叫做外汇占款，就是我发多少人民币，不是取决于说我想发多少，而是取决于我今年赚了多少美元，如果想要让汇率停留在8.3，那么就按照8.3的汇率一直往外发人民币。 我们通过外汇占款的方式，让人民币维持在一个相对稳定的汇率，没有大幅度升值，其中曾有10年汇率一直稳定在8.3。 这也导致了我们的货币超发严重，中国GDP是美国GDP的70%，但是货币总量是两倍。 以1981年黄金价格为基准，意味着44年间，美元贬值达到3倍，人民币则达到18倍。 6. 对我们的启示 川普发起的贸易战，实际需要核心解决的问题就是产业外移，制造业空心化以及债务利息负担太重。但是他采取的方式加关税，实际并没有解决这个问题。但美国肯定需要解决，而是通过其他方式，需要时间。 但即使川普一通操作，当下是没有任何一个货币有取代美元的迹象。 而美债依靠美国AAA或AA+级别的国家信用、全球最活跃的债券市场、美元仍作为储备资产首选，依然具有其安全性。但就如我们所述，美债不会爆，但是仍需要美国政府解决。 印钱就是一种手段。这也是川普和美联储的矛盾之一。川普一直要求美联储降息，通过降息来减轻利息负担。但是美联储担心一旦降息，通胀会抬头，从而影响美国经济增长和就业。美联储的独立性，坚持对2%通胀目的，因此并没有听从川普。 在当下这个情况下，没有完美的答案，只有最不坏的选择。美元并不完美，只能说是最好的选择，去做风险分散，在全球范围内实现多元资产配置。  

2025-05-06

被金价整懵！走势为何不一致？

最近黄金大涨的消息频频刷屏，不少人都开始投身“买金大军”了。然而，一谈到黄金交易，很多新手朋友都会被复杂的金价给搞晕，各种问题层出不穷：金价还分国内和国际？它们之间有什么区别？为啥这些金价走势不一致，有时甚至会互相背离？   01 四类金价   现在说起金价，经常被人提及的就是金价“四剑客”：伦敦金、纽约金（即COMEX黄金）、上海金、AU9999。其中，伦敦金和COMEX黄金以美元计价，而上海金和AU9999则以人民币计价。   1、伦敦金：历史最为悠久的黄金品种，它是伦敦国际金融期货交易所交易的现货黄金，反映黄金现货市场价格。   2、纽约金（COMEX黄金）：在纽约商品交易所上市交易的黄金期货合约，反映黄金期货市场价格。它和伦敦金的最大区别就在于一个是现货，一个是期货。 3、上海金：上海黄金交易所于2016年推出的以人民币计价的黄金现货合约。   4、AU9999：上海黄金交易所推出的一种黄金现货合约，又称SGE黄金9999，它和上海金的区别主要在参与者和交易方式上。   首先是参与者，上海金的参与者是经过上海黄金交易所相关审核的会员，主要是大型金融机构以及黄金实业龙头等；AU9999则面向所有市场参与者开放，包括个人投资者，所以它也是国内投资者最常接触到的黄金品种。   再就是交易方式，上海金采用集中竞价交易，每日集中定价交易分为早盘和午盘2场，早盘10:15开始，午盘15:00开始；AU9999则采用类似股票的连续竞价交易，价格实时波动，交易时间更长，甚至还有夜盘交易。   02 金价、走势为何不一致？   文章开头我们提到，不同的黄金价格，价格走势不是完全一致的。   回顾2017年以来4种不同黄金价格的走势表现，可以看到，国际金价与国内金价的走势大方向上虽然基本一致，但短期内经常会出现一些差异，某些年份的差额甚至有10%以上，而且就算同为国内品种，上海金与AU9999之间也有着细微的差别。 造成这种现象的原因，主要有汇率、供需、交易机制等几点： 1、汇率因素 通常来说，国内金价一般会跟着国际金价走，但由于国际金价以美元计价，国内金价以人民币计价，那这中间就会涉及到汇率的问题。   上海金和AU9999的价格变动率，一般要叠加国际金价变动和汇率变动的双重影响。不考虑其他因素的情况下，如果人民币相对美元升值了，那么国内金价就可能会走低，而如果人民币相对美元贬值，那国内金价就可能走高。 2、供需关系 我国是全球最大的黄金消费国，也是第二大黄金生产国，因此国内黄金的供需状况对国内外黄金价差有着重要影响。例如在传统节日、婚庆季节等节点，大家对金银首饰的需求有大幅增长时，往往就会推高国内黄金价格。   对于国际金价而言，地缘政治冲突，或者各个国家央行购买黄金的行为，都可能会引起国际黄金价格的波动。 3、交易机制 不同的黄金市场有着不同的交易机制，像交易的方式、结构、时间、活跃度以及成本效率等等都会有差别，而这些差别，都将影响最终金价的形成和波动。   03 当前逢低买入还是尽快出售？   中国城市专家智库委员会常务副秘书长林先平表示，对于看好黄金长期避险价值的投资者来说，金价回调可能是逢低买入的良机。他认为黄金作为避险资产，在经济不确定性增加时具有保值增值的功能。   然而，对于短期投机者来说，金价跳水可能意味着市场趋势发生逆转，他们可能会选择尽快出售以避免损失。   广州眺远营销咨询公司总监高承飞认为，这取决于投资者的风险承受能力和投资策略。 从长期来看，黄金作为避险资产的价值依然存在，尤其是在全球经济不确定性增加的背景下。然而，短期内金价可能受到市场情绪、经济数据、政策预期等多种因素的影响，波动较大。   “对于稳健型投资者而言，当前可能不是盲目追高的时机，而是需要谨慎评估市场风险和自身风险承受能力，制定合理的投资策略。对于风险承受能力较强的投资者，则可以考虑在金价回调时逢低买入，但也需要做好风险管理，避免盲目跟风或过度交易。   总之，投资者在做出决策前，应充分了解市场动态和风险因素，做出理性的投资决策。”高承飞说。 免责申明：文章内容系网络转载或资料整理而成，本文内容为原作者观点，并不代表本平台赞同其观点和对其真实性负责，若文章有何不妥之处请留言指正。

2025-02-26

为何说复利投资的时间越长，获得的价值就越大？

自从手里有了闲钱，最怕的是什么？怕被偷、被抢，更怕自己辛苦挣来的钱贬值。作为一个价值投资者，大部分人应该会理解“复利效应”这个概念。复利对应的是“时间杠杆”，而时间也成为投资中最重要的元素。 投资如同一场长跑，重要的不是你某一段的速度，而是你能否以一个合适的速度达到终点。但是和长跑不同的是，投资是一场没有终点的长跑，越是跑得远，就能获得越丰盛的“礼物”。所以跑赢通货膨胀，变成了我们的保住钱财的必经之路。 什么是复利    三百九十多年前(1626年9月11日)第一代白人移民之一荷兰人彼得·米纽伊特到了美洲，用相当于24美元的小饰品向土著印第安人买下了纽约曼哈顿岛，到了现在，纽约这一土地价值用税收收入衡量可以估算在千亿以上。 这样看来，对当年的印第安人而言好像是一笔极不公平的交易。在这一“事迹”上，印第安人显然是吃眼前利益的亏吃大了，多年来，印第安人一度似乎成了大家冷嘲热讽的对象和反面教育的案例。 然而，有一种计算方法会得出令人意想不到的结果：假如那时的印第安人将这24美元用来投资，并持续390多年的话，今天他们将拥有多少财富呢? 巴菲特把投资比喻成滚雪球，他说投资者要做的就是要找到一块比较湿的雪（寻找能够获得更高复利的投资产品）和一条足够长的斜坡（能够长时间获取复利），就能够滚出巨大的雪球（获取巨额的投资收益）。他一直惯用的手法是利用低成本的保险资本长时间投资某一个产品，通过时间的复利，最终获得巨额的回报。 巴菲特90%的财富，是在其60岁之后获得的。投资大师巴菲特的伯克希尔投资公司市值年几何平均收益率是20.8％，他用52年的时间使1美元变成了19727元；彼得林奇、索罗斯的投资收益率与他相比也不相上下。几何平均收益率每10年产出倍数令人吃惊。 我们不必要求印第安人能够达到巴菲特的投资收益水平，也可以看看复利的威力。 有好事者算了一笔帐，如果390多年前的24美元每年取得8%的收益，现在就会变成约121万亿美元的惊人收入，不知能买几个纽约呢。这就是时间复利的魅力。 复利就是做时间的朋友   股神巴菲特偏爱长期定投的价值投资的着眼点也正是时间的长期复利效应。本金、时间、利率是复利的三大要素。前两项都是投资人可以固定提供的，而资产管理人的工作就是为大家实现一个长期较高且稳定的回报率。 许多人理财得法，并不是因为他们选择了获利多高投资工具，只是利用一些稳健的投资管道，按部就班地来，但重要地，便是他们比别人早了几步开始。 从投资的角度来看，以复利计算的投资报酬效果是相当惊人的，许多人都知道复利计算的公式：本利和=本金×(1+利率)期数。而对于复利的观念，若以一般所说的“利滚利”来说明最容易明白。也就是说把运用钱财所获取的利息或赚到的利润加入本金，继续赚取报酬。 举个例子： 假定某投资每年有10%的获利，若以单利计算，投资100万元，每年可赚10万元，十年可以赚100万元，多出一倍。 但如果以复利计算，虽然年获利率也是10%，但每年实际赚取的“金额”却会不断增加，以前述的100万元投资来说，第一年赚10万元，但第二年赚的却是110万元的10%，即是11万元，第三年则是12.1万元，等到第十年总投资获得是将近160万元，成长了1.6倍。 另外还有一个“七十二法则”可以帮助我们轻松算出本金翻一倍所需要的时间。 如上图所示，比如说你手里有10万元本金。如果你去投资年化收益为10%的产品，那么，经过7.2年后，你的手里就会有20万了。同理投资15%的年化收益产品，只需4.8年，10万就会变成20万。 反过来看的话，比如我们手里有一笔钱，我们希望5年后，10年后，本金翻一倍。那么用72除以时间期限，就可以算出，我们需要去投资年化收益为多少的理财产品。 对于每一个普通人来说，我们生活在一个“三维度世界”。从二维度到三维度，是巨大的视角打开。二维度的蚂蚁永远在平面上爬，不知道身处的外部世界。限制人类从“三维度世界”向更高维度穿越的，就是时间。这也是《星际穿越》中所讲到的，一旦人类解决了时间函数，就能进入一个更广阔的天地。 做时间的朋友，能够帮助一个价值投资者，实现其资产最大限度的增长。时间函数远远比速度函数更重要。我们看到历史上最伟大的投资者，无论是巴菲特、伯鲁克、还是洛克菲勒和摩根家族，他们都是享受了长期时间的复利。而历史上最伟大的投机者李佛摩尔，曾经一度是全球首富，却因为无法享受时间的复利，最终自杀身亡。留下了那边流芳百世的《股票大作手回忆录》。 最近有一篇文章：比“复利”还厉害的是“复时间”！这篇文章的核心观点就是，享受时间的复利。去做那些有时间复利的事情。你会发现，时间越长，你获得的价值就越大。无论是伟大的投资家，还是企业家，甚至是科学家，他们都把时间放在有复利效应的事情下，而非每天琐碎的工作。越是优秀的人，越“不繁忙”。   复利的敌人是均值回归 但是时间复利最大的敌人是均值回归！有多少人还记得中国第一代个体户，“傻子瓜子”年广久？作为曾经最早的中国百万富翁，如今早就被时代的浪潮所淹没。中国股市在1994年的时候，就有一个外号“青皮蛋”的人，身价达到了3000万。这个人本名杨卫国，通过最早进入股市买卖股票，迅速发家致富了。 1994年的3000万，大约是今天30亿的身家了吧。但是，他很快在国债期货中，把3000万全部输光了。即使曾经还活跃着的“杨百万”，之后也没有太大的成就。甚至有些企业家，在浪潮退去后，逐步退出了大家的视野。 这里的问题就是：均值回归。一个人如果无法进化，那么他是不可能保持一种非线性的速度增长的。他的财富水平，最终会回归到应有的位置。这就是“时间复利”背后的困难，看上去并不难，其实长期保持超越社会平均水平的增长，意味着你自己也要不断进化。 保持进化才能真正享受到复利   达利欧说过，进化才是我们每个人的功课。我逐渐理解到，复利的背后是时间进化论。你要做时间的朋友，那必须让自己不断进化。这个进化包括知识的进化，思维方式的进化，人格的进化。在《自私的基因》中，我们每个人生下来，就是被自己的基因所“误导”。 为什么说“误导”？因为，从基因学的角度出发，他只有一个目的：生存和繁殖。然而，今天的社会和一万年前的原始社会已经发生了天翻地覆的变化。我们留下来的许多“基因”模式，已经老化了。这就是我们今天生活在这个世界需要做的，把我们内在的基因就行纠错，然后获得真正的幸福。 进化意味着客观看待自己和世界，长期的自我驱动，克服基因中的弱点。进化很难，但只有进化了，才能真正站在时间这一边。否则，我们并不会成为时间的朋友，我们长期会被均值回归。这就是为什么，投资这个世界，流星很多，恒星很少。要长期保持进化，太难太难了。 所以说，许多人认为复利就是坐在那边不动，其实并不是。 复利的启示   要进行投资。收益率太低，会大大影响复利的效应，所以，保持比较高的收益率是关键。怎么办呢?要进行投资。惟有进行投资，才可能有比较高的收益率。 要尽早投资。时间越长，复利的效应越大。我们要利用这种效应，就应该尽早地进行投资，而且越早越好。正确的做法是，如果有条件，从有了工资收入后，就应该有投资理财的计划。 要保持持续稳定的收益率。复利的原理告诉我们，保持不高不低的常年收益率，假以时日，就能够投资致富。多少收益率合适呢?通常来说，把目标设定为15%较理想。根据市场行情，这个目标可做相应调整。个人投资者经过努力，这个目标是能够实现的。 要防止大的亏损。复利的收益只有连续计算才有神奇的效应。这期间，如果有一两年收益平平还不要紧，就怕严重亏损。如果出现严重亏损，不但前功尽弃，而且复利的效应戛然而止，一切都得从头开始。要想利用复利的原理致富，就要谨记，千万不能有大的亏损。 复利是保持进化，提升自我。从我们的目标上来说，想得到复利的人，本质还是希望能获得更多的东西。那么芒格说过“你想要得到一样东西，最好让自己配得上他！”只有不断提升自己，才能得到更多。即使许多人回头说，你看茅台、腾讯、亚马逊这种股票，长期给持有人带来了巨大的回报，我一直拿着不动就享受到投资的复利了吗？ 然而事实上，这些企业能长期穿越周期，是因为他们自己也在进化，而真正能长期持有的投资者，本身的认知也在进化，才能匹配上企业进化的速度。否则，突破了你的认知后，你依然会在某个阶段“落袋为安”。   免责申明：文章内容系网络转载或资料整理而成，本文内容为原作者观点，并不代表本平台赞同其观点和对其真实性负责，若文章有何不妥之处请留言指正。

2024-12-02

错过这个时间点，想赚钱就难了！美联储降息背后的财富盛宴

这些日子，“美联储9月降息”这几个字仿佛成了金融圈的热门密码，频繁出现在我们的视野中。各路专家、媒体纷纷预测，美联储大概率会在9月19日按下降息键，而且幅度大概率是温柔的25个基点。 众所周知，作为全球金融的风暴中心，美联储降息不仅仅是一场美国国内的货币政策调整，更是一场牵动全球资产价格波动的“蝴蝶效应”。那么，作为普通投资者，我们该如何在这场风暴中稳住阵脚，甚至捕捉到一丝投资的机遇呢？ 想象一下，当全球金融市场的巨轮开始转向，而你，却还在岸边犹豫不决。美联储，这个掌握着全球金融命脉的巨擘，终于在万众瞩目中宣布了降息的决定。这可不是普通的降息，而是自2020年以来首次重大调整，意味着货币政策由紧缩周期转向宽松周期的重要转折点！ 你或许会问，降息与我何干？告诉你，这背后的财富效应，足以让无数人一夜暴富，也可能让更多人错失良机，悔恨终生。美联储降息，就像一场突如其来的春雨，滋润了干涸的土地，也唤醒了沉睡的财富梦想。 首先，得搞明白啥是降息。简单来说，就是美联储降低了联邦基金利率，这个利率是银行之间借钱的成本，也是整个金融市场的基准利率。降息了，意味着借钱变便宜了，企业和个人贷款成本降低，有利于刺激投资和消费，进而推动经济增长。但别忘了，降息也是一把双刃剑，用得好能激活经济，用得不好则可能引发通胀、资产泡沫等问题。 那么，美联储降息为啥咱们也得跟着操心呢？因为降息背后是美国经济出现回落，而美元又是全球最主要的储备货币，美联储的政策变动，直接影响全球资本的流向和资产价格。   想象一下，降息后，美元相对其他货币贬值，那些寻求更高收益的投资者可能会把资金从美元资产中撤出，转而投向新兴市场或其他高息货币国家。这样一来，这些国家的股市、债市、房地产市场都可能迎来一波上涨行情。而从过往的经验来看，以下五类资产受影响最大： 美股：美联储降息降低了企业的融资成本，促使投资者更愿意将资金投向股票等风险资产，推高市场估值，使美国股市在降息后表现也会走强。   美国国债：一旦美联储宣布降息，最直接的影响就是国债的购买需求增加，国债价格上涨，收益率自然就下降。   A股：美联储降息将为国内宽松政策打开空间，政策加码预期升温，央行释放积极信号，持续增量政策有望改善经济基本面，扭转市场情绪，A股有望见底回升。   人民币国债：会同美国国债同步下降，因为全球资金流动会导致人民币资产面临类似的利率环境，进而影响国内的债券市场。   黄金：当美联储降息时，黄金的价格会出现上涨。因为降息导致美元贬值，而黄金作为避险资产，往往在美元走弱的情况下表现强劲。 现在，是时候行动起来了！别再让犹豫和观望成为你财富增长的绊脚石。记住，机会总是稍纵即逝，错过这次美联储降息带来的财富盛宴，你可能会后悔莫及。 1.重新审视你的投资组合： 根据市场变化及时调整投资策略，增加对股市和债券市场的配置，把握降息带来的投资机会。 2.关注国际金融市场动态： 美联储降息不仅影响国内市场，更对全球市场产生深远影响。保持敏锐的市场洞察力，及时捕捉国际资本流动带来的机遇。 3.提升自我投资能力： 在这个信息爆炸的时代，只有不断学习、提升自己的投资能力，才能在复杂的金融市场中立于不败之地。降息后资金可能会流向新兴市场和其他高息货币国家。对于投资者来说，可以适当关注这些市场的投资机会，同时，也要关注那些基本面良好、盈利能力强的优质资产，它们往往能在经济波动中展现出更强的韧性。 免责申明：文章内容系网络转载或资料整理而成，本文内容为原作者观点，并不代表本平台赞同其观点和对其真实性负责，若文章有何不妥之处请留言指正。

2024-10-17

视野·view|不分红会被退市？最新回应来了

A股市场这两天跟发生了地震一般，可以说地动山摇。微盘股指数连续两天时间下跌了18%，可以说这次的市场波动，不亚于年初那波从3000点到2635点的经历，虽然说波动的性质有所区别，而市场遭遇的流动性问题几乎是一致的。   之所以这样，主要是因为上周五资本市场的“国九条”出台，里面涉及到了分红和退市的问题，比较典型的是分红不达标实施其他风险警示（ST），这给市场心理带来了巨大的冲击。   4月16日证监会就分红和退市的有关问题进行了重磅回应。 ‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ 挑重点说一说。‍‍   本次股票上市规则修改，引入了分红不达标会被实施ST的安排。   ST是Special Treatment的缩写，也就是特别处理的意思。   就是当上市公司出现财务状况或者其他状况等异常情况时，证券交易所发出的风险警示，提示投资者要关注公司的风险。‍   风险警示制度包括2种：   上市公司股票交易被实施退市风险警示的，在股票简称前冠以“*ST”字样。*ST表示该只股票被实施了“退市预警”，已经处于退市边缘。 而当公司出现主要银行账户冻结等情形，导致被实施其他风险警示的，则在股票简称前冠以“ST”字样。   在有问题的股票前面标上*ST或者ST，从而区别于其他股票。   如果公司同时存在退市风险警示和其他风险警示情形的，只在公司股票简称前冠以 “*ST”字样。  本次股票上市规则修改，对于分红不达标的实施其他风险警示。也就是套上ST，并不是退市风险警示*ST。‍‍‍   这主要是对明明有分红能力的一些公司，但就是不分红，不实施市场回报的，而且是当3年累计的分红比例和分红金额都不满足要求时，这个时候就要进行风险警示（ST），实施ST不意味要退市，只是打了一个特殊的标签，是提醒投资者关注这些公司的风险，对于这些回报率低的公司未来投资要谨慎。   如果公司仅因为不分红被ST，并不会导致退市，满足一定条件还可申请撤销ST。而且‍‍‍‍‍‍‍也有例外情形，比如对于有些研发强度和投入大的企业，‍‍‍‍‍‍这类企业即使分红不足，也不会被实施ST。‍‍     总之，对于分红不达标实施ST，是为了提升上市公司分红的稳定性和可预期性。从另一个侧面也是为了督促上市公司积极的提高业绩，并且回报市场，否则的话以后被打上ST的标签，大概率就会被资金逐步的抛弃，而当股价持续下跌之后，达标了一定的市值标准，就面临退市的风险。   本次退市指标的调整，旨在加大力度出清“僵尸空壳”、“害群之马”，并非针对“小盘股”。‍‍‍‍   对于这点监管给出了切实的数据，根据最新的规则目前沪深两市在明年财务指标触及退市的公司家数预计在30家左右，明年可能触及这个指标并实施退市风险警示的公司大约100家，这些公司并不是一点希望都没有，还有一年半的时间改善经营、提高公司质量，在2025年年底仍然没有达标的才会退市，而且仅仅从市值指标方面看，当前沪深两市也只有4家主板公司市值低于5亿元，科创板和创业板目前暂时没有公司接近3亿元市值退市指标。   这次的退市制度意见很严格，但是小盘股当中还是有很多优质的公司，其实监管的初衷很明显，主要还是以业绩和回报市场为主，哪怕你盘子很小，但是业绩很优秀，并且能积极的分红回报市场，这样的企业也不用担心。   监管对分红和退市的考核，目的在于促进市场理念的净化，引导上市公司进行积极回报投资者的行动。对投资者来说，并不是一定要远离小盘股，而是未来要远离炒作的一些垃圾公司，或者空壳公司，从投资理念上摆脱投机。 免责申明：文章内容系网络转载或资料整理而成，本文内容为原作者观点，并不代表本平台赞同其观点和对其真实性负责，若文章有何不妥之处请留言指正。

2024-04-22

宏观聚焦|油价、金价，都涨了！这一夜，市场经历了什么？

当地时间周五，最新公布的经济数据显示，美国1月生产者价格指数（PPI）与本周稍早公布的1月消费者价格指数（CPI）一样超预期，两大重磅通胀数据表明，美国通胀压力持续，引发市场担忧情绪。美国三大股指当天集体收跌，截至收盘，道指跌幅为0.37%；标普500指数跌幅为0.48%；纳指跌幅为0.82%。从周线上看，道指一周下跌0.12%，纳指下跌1.34%，标普500指数下跌0.42%，结束了此前连续五周上涨的趋势。 美国1月PPI全线超预期 核心PPI同比加速上涨 本周五美国劳工部的报告称，美国1月生产者价格指数（PPI）环比上涨0.3%，高于此前预期的0.1%。扣除食品和能源价格的核心PPI环比上涨0.5%，也超出预期。美国1月的PPI数据显示，美联储对抗通胀的斗争尚未结束，很难迅速放缓至美联储2%的通胀目标。 Coinbase两年来首度扭亏 股价收涨超8% 个股方面，美国最大的加密货币交易平台Coinbase周四盘后公布的财报显示，Coinbase去年第四季度实现了2.73亿美元的净利润，扭转了去年同期5.57亿美元的亏损局面，为两年来首次季度盈利。财报公布后，16日美股盘前，Coinbase股价涨超12%，截至当天收盘，Coinbase股价收涨8.84%。 欧洲三大股指当天全线上涨 欧洲股市方面，由于市场对英国和欧洲央行降息预期的升温，刺激了投资者风险偏好，拉动欧洲三大股指此前两个交易日上涨，本周五，欧洲三大股指延续前两日的上涨趋势，其中英国伦敦股市涨幅为1.50%；法国股市CAC40指数涨幅为0.32%，德国股市DAX指数涨幅为0.41%。 中东紧张局势推动国际油价16日收高 以色列和黎巴嫩边境的紧张局势正在加剧，再次引发了人们对加沙冲突可能蔓延到中东其他地方的担忧，国际油价本周五仍以涨势报收。截至当天收盘，纽约商品交易所3月交货的轻质原油期货价格涨幅为1.49%；4月交货的伦敦布伦特原油期货价格涨幅为0.74%。本周纽约商品交易所轻质原油主力合约累计上涨3.06%，伦敦布伦特原油主力合约累计上涨1.56%。 国际金价16日收涨0.46% 本周五国际金价小幅上涨，截至收盘，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的4月黄金期价涨幅为0.46%。本周美元指数上涨，美国10年期国债收益率涨幅扩大，使黄金等避险资产的吸引力降低，国际金价本周累计下跌0.43%。   免责申明：文章内容系网络转载或资料整理而成，本文内容为原作者观点，并不代表本平台赞同其观点和对其真实性负责，若文章有何不妥之处请留言指正。

2024-02-19

视野·view|时间+复利,构成投资中的重要元素

自从手里有了闲钱，最怕的是什么？怕被偷、被抢，更怕自己辛苦挣来的钱贬值。作为一个价值投资者，大部分人应该会理解“复利效应”这个概念。复利对应的是“时间杠杆”，而时间也成为投资中的重要元素。 投资如同一场长跑，重要的不是你某一段的速度，而是你能否以一个合适的速度达到终点。但是和长跑不同的是，投资是一场没有终点的长跑，越是跑得远，就能获得越丰盛的“礼物”。所以跑赢通货膨胀，变成了我们的保住钱财的必经之路。    01 .  什么是复利  三百九十多年前(1626年9月11日)第一代白人移民之一荷兰人彼得·米纽伊特到了美洲，用相当于24美元的小饰品向土著印第安人买下了纽约曼哈顿岛，到了现在，纽约这一土地价值用税收收入衡量可以估算在千亿以上。   这样看来，对当年的印第安人而言好像是一笔极不公平的交易。在这一“事迹”上，印第安人显然是吃眼前利益的亏吃大了，多年来，印第安人一度似乎成了大家冷嘲热讽的对象和反面教育的案例。   然而，有一种计算方法会得出令人意想不到的结果：假如那时的印第安人将这24美元用来投资，并持续390多年的话，今天他们将拥有多少财富呢?    巴菲特把投资比喻成滚雪球，他说投资者要做的就是要找到一块比较湿的雪（寻找能够获得更高复利的投资产品）和一条足够长的斜坡（能够长时间获取复利），就能够滚出巨大的雪球（获取巨额的投资收益）。他一直惯用的手法是利用低成本的保险资本长时间投资某一个产品，通过时间的复利，最终获得巨额的回报。   巴菲特90%的财富，是在其60岁之后获得的。投资大师巴菲特的伯克希尔投资公司市值年几何平均收益率是20.8％，他用52年的时间使1美元变成了19727元；彼得林奇、索罗斯的投资收益率与他相比也不相上下。几何平均收益率每10年产出倍数令人吃惊。   我们不必要求印第安人能够达到巴菲特的投资收益水平，也可以看看复利的威力。   有好事者算了一笔帐，如果390多年前的24美元每年取得8%的收益，现在就会变成约121万亿美元的惊人收入，不知能买几个纽约呢。这就是时间复利的魅力。    02.  复利就是做时间的朋友  股神巴菲特偏爱长期定投的价值投资的着眼点也正是时间的长期复利效应。本金、时间、利率是复利的三大要素。前两项都是投资人可以固定提供的，而资产管理人的工作就是为大家实现一个长期较高且稳定的回报率。   许多人理财得法，并不是因为他们选择了获利多高投资工具，只是利用一些稳健的投资管道，按部就班地来，但重要地，便是他们比别人早了几步开始。   从投资的角度来看，以复利计算的投资报酬效果是相当惊人的，许多人都知道复利计算的公式：本利和=本金×(1+利率)期数。而对于复利的观念，若以一般所说的“利滚利”来说明最容易明白。也就是说把运用钱财所获取的利息或赚到的利润加入本金，继续赚取报酬。   举个例子： 假定某投资每年有10%的获利，若以单利计算，投资100万元，每年可赚10万元，十年可以赚100万元，多出一倍。   但如果以复利计算，虽然年获利率也是10%，但每年实际赚取的“金额”却会不断增加，以前述的100万元投资来说，第一年赚10万元，但第二年赚的却是110万元的10%，即是11万元，第三年则是12.1万元，等到第十年总投资获得是将近160万元，成长了1.6倍。   另外还有一个“七十二法则”可以帮助我们轻松算出本金翻一倍所需要的时间。 如上图所示，比如说你手里有10万元本金。如果你去投资年化收益为10%的产品，那么，经过7.2年后，你的手里就会有20万了。同理投资15%的年化收益产品，只需4.8年，10万就会变成20万。   反过来看的话，比如我们手里有一笔钱，我们希望5年后，10年后，本金翻一倍。那么用72除以时间期限，就可以算出，我们需要去投资年化收益为多少的理财产品。   对于每一个普通人来说，我们生活在一个“三维度世界”。从二维度到三维度，是巨大的视角打开。二维度的蚂蚁永远在平面上爬，不知道身处的外部世界。限制人类从“三维度世界”向更高维度穿越的，就是时间。这也是《星际穿越》中所讲到的，一旦人类解决了时间函数，就能进入一个更广阔的天地。   做时间的朋友，能够帮助一个价值投资者，实现其资产最大限度的增长。时间函数远远比速度函数更重要。我们看到历史上最伟大的投资者，无论是巴菲特、伯鲁克、还是洛克菲勒和摩根家族，他们都是享受了长期时间的复利。而历史上最伟大的投机者李佛摩尔，曾经一度是全球首富，却因为无法享受时间的复利，最终自杀身亡。留下了那边流芳百世的《股票大作手回忆录》。   最近有一篇文章：比“复利”还厉害的是“复时间”！这篇文章的核心观点就是，享受时间的复利。去做那些有时间复利的事情。你会发现，时间越长，你获得的价值就越大。无论是伟大的投资家，还是企业家，甚至是科学家，他们都把时间放在有复利效应的事情下，而非每天琐碎的工作。越是优秀的人，越“不繁忙”。  03.  但是复利的敌人是均值回归  但是时间复利最大的敌人是均值回归！有多少人还记得中国第一代个体户，“傻子瓜子”年广久？作为曾经最早的中国百万富翁，如今早就被时代的浪潮所淹没。中国股市在1994年的时候，就有一个外号“青皮蛋”的人，身价达到了3000万。这个人本名杨卫国，通过最早进入股市买卖股票，迅速发家致富了。   1994年的3000万，大约是今天30亿的身家了吧。但是，他很快在国债期货中，把3000万全部输光了。即使曾经还活跃着的“杨百万”，之后也没有太大的成就。甚至有些企业家，在浪潮退去后，逐步退出了大家的视野。   这里的问题就是：均值回归。一个人如果无法进化，那么他是不可能保持一种非线性的速度增长的。他的财富水平，最终会回归到应有的位置。这就是“时间复利”背后的困难，看上去并不难，其实长期保持超越社会平均水平的增长，意味着你自己也要不断进化。    04.  保持进化才能真正享受到复利  达利欧说过，进化才是我们每个人的功课。我逐渐理解到，复利的背后是时间进化论。你要做时间的朋友，那必须让自己不断进化。这个进化包括知识的进化，思维方式的进化，人格的进化。在《自私的基因》中，我们每个人生下来，就是被自己的基因所“误导”。   为什么说“误导”？因为，从基因学的角度出发，他只有一个目的：生存和繁殖。然而，今天的社会和一万年前的原始社会已经发生了天翻地覆的变化。我们留下来的许多“基因”模式，已经老化了。这就是我们今天生活在这个世界需要做的，把我们内在的基因就行纠错，然后获得真正的幸福。   进化意味着客观看待自己和世界，长期的自我驱动，克服基因中的弱点。进化很难，但只有进化了，才能真正站在时间这一边。否则，我们并不会成为时间的朋友，我们长期会被均值回归。这就是为什么，投资这个世界，流星很多，恒星很少。要长期保持进化，太难太难了。   所以说，许多人认为复利就是坐在那边不动，其实并不是。    05.  复利的启示：   要进行投资。收益率太低，会大大影响复利的效应，所以，保持比较高的收益率是关键。怎么办呢?要进行投资。惟有进行投资，才可能有比较高的收益率。   要尽早投资。时间越长，复利的效应越大。我们要利用这种效应，就应该尽早地进行投资，而且越早越好。正确的做法是，如果有条件，从有了工资收入后，就应该有投资理财的计划。   要保持持续稳定的收益率。复利的原理告诉我们，保持不高不低的常年收益率，假以时日，就能够投资致富。多少收益率合适呢?通常来说，把目标设定为15%较理想。根据市场行情，这个目标可做相应调整。个人投资者经过努力，这个目标是能够实现的。   要防止大的亏损。复利的收益只有连续计算才有神奇的效应。这期间，如果有一两年收益平平还不要紧，就怕严重亏损。如果出现严重亏损，不但前功尽弃，而且复利的效应戛然而止，一切都得从头开始。要想利用复利的原理致富，就要谨记，千万不能有大的亏损。     复利是保持进化，提升自我。从我们的目标上来说，想得到复利的人，本质还是希望能获得更多的东西。那么芒格说过“你想要得到一样东西，最好让自己配得上他！”只有不断提升自己，才能得到更多。即使许多人回头说，你看茅台、腾讯、亚马逊这种股票，长期给持有人带来了巨大的回报，我一直拿着不动就享受到投资的复利了吗？   然而事实上，这些企业能长期穿越周期，是因为他们自己也在进化，而真正能长期持有的投资者，本身的认知也在进化，才能匹配上企业进化的速度。否则，突破了你的认知后，你依然会在某个阶段“落袋为安”。   免责申明：文章内容系网络转载或资料整理而成，本文内容为原作者观点，并不代表本平台赞同其观点和对其真实性负责，若文章有何不妥之处请留言指正。

2024-02-19

宏观聚焦|10月经济数据公布！

CFIC导读 ◆11月15日，国家统计局发布10月份经济数据。总的来看，10月份，国民经济延续恢复态势，工业投资稳定增长，就业物价总体平稳，新动能积蓄增强，民生保障有力有效，经济社会大局稳定。   11月15日，国家统计局发布10月份经济数据。总的来看，10月份，国民经济延续恢复态势，工业投资稳定增长，就业物价总体平稳，新动能积蓄增强，民生保障有力有效，经济社会大局稳定。   1   5.0% ：工业生产持续增长     1至10月份，全国规模以上工业增加值同比增长4.0%，比1至9月份加快0.1个百分点。高技术制造业增加值同比增长8.7%，比1至9月份加快0.2个百分点。 10月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.0%，比三季度加快0.2个百分点；环比增长0.33%。高技术制造业增加值同比增长10.6%，比上月加快1.3个百分点。   2   0.1%：服务业继续恢复     1至10月份，全国服务业生产指数同比增长0.1%，与1至9月份持平。10月份，全国服务业生产指数同比增长0.1%。 10月份，服务业商务活动指数为47.0%；其中，水上运输、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务等行业商务活动指数位于55.0%以上较高景气区间。从市场预期看，服务业业务活动预期指数为56.7%。   3   -0.5%：市场销售有所放缓     1至10月份，社会消费品零售总额360575亿元，同比增长0.6%，比1至9月份回落0.1个百分点。 按消费类型分，商品零售325227亿元，同比增长1.2%；餐饮收入35348亿元，下降5.0%。全国网上零售额109542亿元，增长4.9%。其中，实物商品网上零售额94506亿元，增长7.2%；占社会消费品零售总额的比重为26.2%。 10月份，社会消费品零售总额40271亿元，同比下降0.5%，环比下降0.68%。其中，商品零售36171亿元，同比增长0.5%；餐饮收入4099亿元，下降8.1%。   4   5.8%：固定资产投资稳定增长     1至10月份，全国固定资产投资（不含农户）471459亿元，同比增长5.8%，比1至9月份回落0.1个百分点。 分领域看，基础设施投资同比增长8.7%，制造业投资增长9.7%，房地产开发投资下降8.8%。全国商品房销售面积111179万平方米，同比下降22.3%；商品房销售额108832亿元，下降26.1%。 10月份，固定资产投资（不含农户）环比增长0.12%。   5   6.9%：货物进出口规模扩大     1至10月份，货物进出口总额346165亿元，同比增长9.5%。其中，出口197113亿元，增长13.0%；进口149053亿元，增长5.2%。一般贸易进出口占进出口总额的比重为63.8%，比上年同期提高2.1个百分点。 10月份，货物进出口总额35515亿元，同比增长6.9%。其中，出口20691亿元，增长7.0%；进口14823亿元，增长6.8%。进出口相抵，贸易顺差5868亿元。   6   5.5%：城镇调查失业率与上月持平     1至10月份，全国城镇调查失业率平均值为5.6%。10月份，全国城镇调查失业率为5.5%，与上月持平。本地户籍劳动力调查失业率为5.4%；外来户籍劳动力调查失业率为5.7%，其中外来农业户籍劳动力调查失业率为5.5%。16至24岁、25至59岁劳动力调查失业率分别为17.9%、4.7%，均与上月持平。31个大城市城镇调查失业率为6.0%。全国企业就业人员周平均工作时间为47.9小时。   7   2.1%：居民消费价格温和上涨     1至10月份，全国居民消费价格（CPI）同比上涨2.0%。10月份，全国居民消费价格同比上涨2.1%，涨幅比上月回落0.7个百分点；环比上涨0.1%。   8   专家怎么看？     光大银行金融市场部宏观研究员周茂华在接受《金融时报》记者采访时表示，10月宏观数据显示国内经济整体延续恢复态势。但受一系列超预期因素影响，国内需求恢复偏弱，10月工业生产、消费、投资增速均出现不同程度的放缓。整体看，内需疲弱仍是主要矛盾，稳增长继续成为政策重心，在推动一揽子政策措施落地见效外，未来扩内需、稳增长政策有望适度加力提效，促进经济加快恢复。

2023-12-15

宏观聚焦|中国有多少“大城市”？

中国有多少“大城市”？ 哪些城市刚刚加入这一行列 又有哪些城市即将跨入？   近日，国务院第七次全国人口普查领导小组办公室公布《2020中国人口普查分县资料》（以下简称《分县资料》），为中国新型城镇化亮出了一份“进度表”。《分县资料》显示，按照现行城市规模划分标准，全国共有105个大城市。   105个城市城区人口超百万     国家统计局数据显示，截至2021年末，中国共有691个城市，其中地级以上城市297个、县级市394个。其中有多少能被称为“大城市”？ 按照国务院2014年发布的城市规模划分标准，城市类型按城区常住人口划分。其中，城区常住人口1000万以上的城市为超大城市，500万以上1000万以下的城市为特大城市，300万以上500万以下的城市为Ⅰ型大城市，100万以上300万以下的城市为Ⅱ型大城市。上述城市均属于大城市。   随着新型城镇化不断提速，越来越多的城市跻身大城市行列。《分县资料》显示，目前全国共有105个大城市，包括7个超大城市、14个特大城市、14个Ⅰ型大城市以及70个Ⅱ型大城市。上海、北京、深圳这3座超大城市位列前三位，其城区人口分别为1987.3万人、1775.2万人和1743.8万人。   看分布情况，东部地区大城市最多，共54个；中部地区和西部地区各有21个，东北地区有10个。各省份中，除西藏自治区以外的全国30个省区市均有大城市分布；江苏省最多，有11个大城市，广东省和山东省各有10个。   专家分析，近些年大城市人口增长主要源于人口迁移，而非人口自然增长。国家统计局数据显示，中国人口流动日益活跃，2020年全国流动人口达3.76亿人，占全国人口的26.6%。2010年至2020年，主要城市群人口集聚度加大，粤港澳大湾区城市群、长江三角洲城市群和成渝城市群人口分别增长35%、12%和7.3%。户籍制度方面，城区常住人口300万以下城市基本取消落户限制、城区常住人口300万以上城市有序放宽落户条件，进一步推动了农业转移人口市民化。   经济发展也推动了大城市的形成。从105个大城市的名单看，大城市数量最多的江苏、广东、山东三省在地区生产总值方面也位居全国前列，《分县资料》中的城市城区常住人口排名也和2021年全国城市地区生产总值排名高度重合。   大城市的带动辐射作用日益突出。国家统计局有关负责人介绍，目前，中国已总体确立包括19个城市群和2个城市圈在内的“19+2”城市群布局。在长三角地区，上海作为核心城市带动南京、杭州、合肥、苏锡常、宁波五大都市圈共同发展，形成一批活力足、发展快的大城市。   大城市“俱乐部”扩围有基础     下一步，大城市“俱乐部”还有望迎来哪些新成员？   《分县资料》显示，多个地级以上城市城区常住人口逼近百万大关，包括河南省安阳市和平顶山市、浙江省嘉兴市、云南省曲靖市，其城区人口分别为99.1万人、99万人、98.8万人和97.2万人。   多位专家认为，总体看，中国大城市名单继续扩大有基础。   在就业方面，大城市提供了大量就业岗位，吸引着更多劳动力。国家统计局数据显示，随着大量农村劳动力向城镇转移，城镇就业人员保持增长态势。2021年，城镇就业人员总量达到46773万人，城镇就业占比达62.7%。《分县资料》也显示，在105个大城市，第二、三产业的各行业门类吸纳了大量16岁以上人口就业。   在基础设施方面，中国城市建设水平不断提升，部分领域基建适度超前，为培育更多大城市奠定了坚实基础。   城市基础设施建设更加完善。住房和城乡建设部数据显示，2021年年末，全国城市建成区面积达6.24万平方公里；城市供水、燃气、管道燃气普及率分别达到99.38%、98.04%、79.84%。   城市之间更加通达。2021年，中国高速铁路营业里程达到4.0万公里，对百万人口以上城市覆盖率超过95%；高速公路通车里程16.9万公里，对20万人口以上城市覆盖率超过98%；定期航班通航机场248个，覆盖92%左右的地级市。   未来，各大城市之间的连接将更通畅，重点城市群“枢纽+通道”综合效应也将得到充分发挥。国家统计局有关负责人介绍，京津冀城市群已基本形成“核心区1小时交通圈”“相邻城市间1.5小时交通圈”；以长江黄金水道为依托的长江经济带综合立体交通走廊持续完善；广深港高铁、港珠澳大桥、虎门二桥等工程建成通车后，粤港澳大湾区初步形成“对内主城市1小时通达，对外连接华东、中南、西南等地区”的放射型通道格局。   不过，在人口、经济体量持续增长的同时，大城市建设发展也面临人口结构等考验。《分县资料》显示，不少大城市已不同程度迈入老龄化社会。例如，北京65岁及以上人口占比为13.52%，上海为16.28%，天津为14.75%。按照国际通行标准，当一个地区65岁及以上人口占比超过7%时即进入老龄化阶段，超过14%属于中度老龄化。提升养老服务供给水平，正成为许多大城市在发展中面临的重要课题。   4个县级市成为Ⅱ型大城市     面对大城市“入场券”，不少县级市、县城“跃跃欲试”。   截至2021年底，中国有392个县级市、1482个县城，其中县城总人口达到1.39亿人。随着县域经济蓬勃发展，各地涌现出一批人口、经济规模可观的县级市、县城。《分县资料》显示，全国已有4个县级市的城区常住人口超100万人、成为Ⅱ型大城市，包括江苏省昆山市、福建省晋江市、浙江省慈溪市和义乌市。其中，昆山城区人口达141.43万人，义乌城区人口达118.42万人，慈溪城区人口达106.19万人，晋江城区人口达101.25万人。   县级市何以跻身大城市“俱乐部”？   城市体量迅速增长的背后是大量的流动人口。《分县资料》显示，进入大城市行列的4个县级市常住人口中户口登记地在省外的人口均超过70万人。其中，居住在昆山的省外人口达78.3万人，义乌为88万人，慈溪为77.8万人，晋江为70.3万人。专家解释，产业集聚带来了可观的就业岗位，吸引大量外来人口务工、经商等，推动了相关县级市人口规模快速扩张。   县级大城市不仅人口规模大，也是经济强县。记者了解到，上述4个县级市在2021年中国地区生产总值十强县中分别位列第一、第四、第六和第十，区域经济发展各有特色。其中，昆山地区生产总值已连续多年位居县级行政单位之首，有“中国第一经济强县”之称；浙江义乌是国内外驰名的小商品生产和销售基地，被誉为“世界小商品之都”；浙江慈溪、福建晋江则分别在家电、制鞋等领域实力雄厚。   尽管如此，与“明星”县域相比，更多的县级市和县城发展仍有局限。国家发展改革委有关负责人表示，中国县级市和县城发展总体综合承载能力和治理能力较弱。针对相关短板弱项，国家发展改革委此前已于2020年印发《关于加快开展县城城镇化补短板强弱项工作的通知》，提出17项建设任务。今年5月印发的《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》明确，到2025年，以县城为重要载体的城镇化建设取得重要进展，一批具有良好区位优势和产业基础、资源环境承载能力较强、集聚人口经济条件较好的县城建设取得明显成效。   专家预计，更多城区人口较多的经济强县有望进入大城市行列。其中，浙江省瑞安市城区人口已达97.9万人，江苏省江阴市和常熟市分别为83.6万人、82.9万人，已接近Ⅱ型大城市门槛。未来，县级市、县城将继续作为城镇化的重要载体，在融入邻近大城市建设发展、主动承接人口的同时，更多吸纳县域内农业转移人口，持续发挥对城乡融合发展的支撑作用。

2023-12-15